INDUSTRIALIZAÇÃO - ART. 406 DO RICMS SP

Boa tarde.
Se a empresa do lucro presumido de SP adquire matéria prima de outra UF,  e este envia para industrialização para um empresa de SP, sem transitar pelo adquirente, quando o industrializador fizer o retorno do produto final ao adquirente, o icms incide sobre mão de obra e material aplicado? Ou somente sobre o material aplicado na industrialização?

Edvaldo